两年来生物技术公司不断传出好消息。有关的商业交易也越来越诱人，2000年平均每项交易额达到7200万美元，2001年这一数额升到1．16亿美元。2000年，生物技术公司通过风险投资家、原始股发行和其它途径募集到350亿美元的投资，而2001年又募集到200亿美元资金。正当人们在为生物技术的繁荣而庆幸欢呼时，在进入2002年的短短一个月内，整个行业却正在遭遇寒流：大型制药公司的投资缩水。

百时美施贵宝公司不得不把给免疫克隆公司（ImClone）的约10亿美元投资的大部分注销。被誉为生物技术的母乳———来自大型制药公司的资金可能不再如此廉价流通。

受到这次交易的麻烦和最近其它几次生物技术公司的挫败的警示，分析家们认为制药商们将对投资更加吝啬。

根据重组资产（Recombinant Capital）公司的追踪调查，在去年头9个月，生物技术公司获得了大型制药厂商的19亿美元投资，与2000年的同期相比增长了14％。平均每件交易额从2000年的7200万美元猛增到1．16亿美元。但如今，这个速度预计会大大减慢。

最近，投资家们认为生物技术行情似乎有点神经质。最典型的例子是，百时美施贵宝公司在去年9月以10亿美元购得免疫克隆公司的20％股份，后来百时美施贵宝公司又付给2亿美元以便将来与免疫克隆公司共同分享期望值很高的结肠癌药物C225（又叫Erbitux）的销售利润。当然一旦该药被政府部门批准上市，百时美施贵宝公司还会再交付8亿美元。这是传统制药公司与生物技术公司最大的合作项目，C225被预言年销售额有望突破10亿美元并将在今年上市。

但是，当FDA拒绝受理该药的申请后，免疫克隆公司的股票价格跌落了70％。专家们预言，该药最早也要到2003年末才能上市。上周百时美施贵宝公司取消了其中的7．35亿美元投资并表示更多的销账将会发生。

并不是只有百时美施贵宝公司这样做。上周安进（Amgen）公司也决定终止几宗生物技术交易并承担1．63亿美元的损失，包括和珍贵制药公司（Precious Pharmaceuticals）共同开发治疗前列腺癌的药物Planes的交易。当得知FDA要求更多的审批资料后，安进取消了这宗交易，公司已经投资的1亿美元现在一无所值。

去年，基因技术公司（Genentech Inc．）和Novartis AG公司向Tanox Inc．公司的投资也遭受巨大损失，因为FDA拒绝批准哮喘病的药物Xolair的上市，该机构还需要更多的数据。Tanox公司至少已收到这两家公司1850万美元的资金，一旦该药得到批准，它总共能得到6350万美元的资金。通过注射给药的药物Xolair曾被认为首次获得上市的一类全新药物，这种药物可以作用于血液中的一种化学物IgE，这种化学物质是导致哮喘病的导火索。

生物技术公司的可信度也受到最近几起临床试验失败的牵连，包括Dendreon Corp，Cubist Pharmaceuticals Inc．和Inspire Pharmaceuticals Inc．自1月1日以来，美国股票交易生物技术股指下降了11个百分点，而纳斯达克综合股指只下降了1个百分点。

一些分析家预计，随着免疫克隆公司的悲剧上演，大型制药企业将更加谨慎。证监会、美国司法部和国会调查组已经对其展开了调查，这将给整个市场带来强烈的冲击，给交易市场带来一股寒流，生物技术公司将降低讨价的条件。

在去年9月百时美施贵宝公司宣布与免疫克隆公司的交易后，大型制药企业对生物技术公司的青睐达到了巅峰。紧接着又成功进行了几宗交易：美国家庭产品公司（American Home Product，AHP）投资Immunex Corp获得治疗类风湿关节炎的药物Enbrel的销售权，强生公司投资于安进公司开发的抗贫血药物Procrit并获得丰厚回报。2000年，生物技术公司通过风险投资、发行原始股和其它途径筹集到350亿美元的资金，而2001年也获得200亿美元的巨资。

但是制药巨头们大方投资的日子已经过去，至少短时间内不会再现。分析家们认为，目前的形式进行交易谈判，制药公司处于更有利的地位，而生物技术公司处于弱势。史蒂芬公司的张先生说，“这将对整个生物技术股市和今后的交易造成负面影响，它也暴露了这些公司的风险。”

但是主管重组资产公司的主任马克·爱德华说，“生物技术非常有后劲，将来会比现在好得多。”

摘自[科技日报]