生物技术股再现昔日辉煌，不仅反映了整个股市的改善，更重要的是，表明美国食品和药物监督管理局（FDA）正在努力改善拖延时间的药物审批程序，提高药物审批效率，以消除投资者的心理障碍，恢复他们对生物技术产业的信心。

　　生物技术繁荣的幕后原因

　　3个月前，当许多公司宣布完成了财政目标后，生物技术股同其它各行各业的股票一样开始攀升，但当FDA发布了几种药物的上市许可后，生物技术股出现了快速上升，将其它行业的股票远远抛在了后面。近2个月，FDA批准上市了千年制药公司的抗癌药物、AstraZenecaPLC公司的抗癌药物以及强生公司治疗心脏病的支架装置。

　　生物分析家表示，随着FDA不断宣布“同意上市、同意上市、同意上市”，生物技术产业也逐渐恢复了信心。5月15日，FDA评审团宣布基因技术公司治疗哮喘的药物Xolair获得了上市许可，带动了生物技术股的整体大幅上扬，上周基因技术公司宣布，其实验性抗癌药Avastin的临床实验结果比预想的好很多，公司股票再一次上涨。

　　由于制药业的特殊性和风险较大，生物技术股的走势往往也是很难预测的。生物技术公司通常耗费巨资从事新药开发，而这些新药中有许多在安全性和药效方面存在问题，并不能通过FDA的评审。

　　一位生物技术分析家认为：“药物开发的平均年限为5－10年，所以从某种意义上说，在某段时间内，药物获得FDA许可的机会减少，而另一段时间内，药物获得通过的机会增多，这种时间段会交错出现。而现在我们刚好处在药物审批通过率高的特殊时间段。”

　　还有生物技术分析家表示，生物技术突然受到欢迎，是因为股民在经历了长时间的风险小、安全系数高的股票投资后，开始转向高风险的股票投资。投资者们在寻找一种能超越整个股市的行业，而最能代表他们选择的就是生物技术产业了。

　　另外分析家们指出，在生物技术股开始恢复活力时，许多投资者实际上在以最低价进行交易，而且即使数月来出现了大幅上升，大多数股票价格并没有接近2000年的峰值。

　　还有一些分析家们认为，生物技术股的回升，还应归功于大型生物技术公司的推动。从今年初开始，世界上最大的生物技术公司安进公司的股票上扬了32个百分点，近日达到了每股63.75美元；基因技术公司上涨了90个百分点，达到每股62.87美元；Gilead科学公司上涨了48个百分点，达到每股50.25美元。

　　然而，市场观察人士却对此非常谨慎。3年前，由于人类基因图谱绘制成功，生物技术股曾飞速上涨，达到了令人发昏的高度，但是当投资者知道了将这些基因图谱数据变成可销售的药物需要很长一段时间后，股市又直线坠落。那些小型的不能进行临床实验的生物技术公司，其财富的升落经常会取决于一期临床实验数据的新闻发布。一些从事生物技术股报道的编辑表示，股票不可能一直上升。

　　即使担心这种上升不会持续，许多生物技术公司仍然对这种久违的股票上扬表示欢迎。华盛顿最大的生物技术公司MedImmuneInc．的股票，自3月中旬以来也上涨了10个百分点，因为投资者们预计，该公司的免于注射的流感疫苗可能会获得FDA的上市批准。公司股票近日已上涨到每股35.43美元。人类基因组科学公司的股票3月份还是每股7美元，现在却达到14.86美元，上涨了一倍多。

　　另外，一些小公司也借助大型生物技术公司的光环出现了股票上涨。比如EntreMedInc．公司，由于其试验性抗癌药物Panzem与基因技术公司的抗癌药物Avastin都是通过阻断给肿瘤细胞供血而发生药效，随着Avastin的利好消息的公布，该公司的股票在上周也上涨了21个百分点。

　　生物技术公司股市行情的恢复，对华盛顿地区来说具有更深的意义，因为该地区的许多小规模生物技术公司一直在努力募集资金。如果这种繁荣局面能继续维持的话，投资生物技术股的热情可能会为新股上市以及二级股票销售打开窗口，生物技术股的IPO已经停止了大约3年了。

　　另外，生物技术的繁荣能否持续还取决于即将于本周召开的美国临床肿瘤学学会的年会，许多从事肿瘤学研究的权威人物将出席该年会，而且大量的研究成果会在会议上介绍和讨论。一些著名制药公司表示，它们会在年会上宣布令人振奋的消息。

　　生物技术分析家们还将恢复的信心归功于FDA的改革。自从布什执政后，FDA长达20个月没有署长，直到去年9月份马克·麦克兰上任，他曾承诺加快药物的审批速度。上个月，在千年制药公司递交了小规模但引人关注的病人试验数据后，FDA只用了4个月的时间就批准了其抗癌药物的上市许可。

　　生物技术股市的繁荣会持续多久？

　　面对生物技术股的大好形势，投资者是继续跟进，还是谨慎观望？分析家们也是观点不一。

　　一些专家认为，生物技术股将会随着美国肿瘤学年会的召开而回落。首先，药物研究的新信息对股市的上涨推动已经发生。同时，近两年的肿瘤学年会，生物技术公司总是在会后的数月会经受巨大的下滑。去年6月和7月，美国证券交易所生物技术股指下降了10个百分点，而2001年，年会后的两个月内，股指下降了12个百分点。还有一些分析人士认为大多数生物技术公司的股价已经接近最高值，摩根斯坦利公司的卡罗林认为，“从某种意义上来说一些公司的股票已经物超所值了，而且夏天消息的发布通常会放慢。”

　　然而高盛（GoldmanSachs）集团的分析家认为，在本周的美国临床肿瘤学会年会之后生物技术能够继续保持活力。原因之一就是FDA现在更加高效。据摩根斯坦利公司的统计，FDA今年已经批准了5种生物技术药物的上市申请，这个数相当于2001年和2002年的总和。另外，FDA今年计划批准16种以上的药物上市申请，这说明下几个季度生物技术的利润更高。

　　另一个原因是，生物技术产业具有无可比拟的投资利润回报。根据分析家的统计，生物技术的利润在最近的两个季度分别上涨了23％和47％。比上年同期分别增加了36％和45％。这对投资者来说是最大的诱惑力。

　　再有，在美国二次世界大战后出生高峰期出生的人现在都到了退休年纪，这些人为新药的上市提供了强大的市场后盾。生物技术药物是可以挽救生命的、必需的、改善疾病的物质，而且对这些药物所用原料的需求也是巨大的。生物技术药物将带来一种全新的用药方式。

　　但是，业内人士还是提醒投资者，在投资生物技术公司的股票时，坚持几个基本的要素：

　　购买那些有产品销售或即将有产品上市的生物技术公司，避免那些开发的产品离上市还遥遥无期的公司，因为新药的开发往往存在很大风险，可能最终以失败告终。